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“区块链猎手”杨宏伟:大潮之下,如何沙里淘金 | 财链社专访

2018-05-07 11:10:57   来源:财链社  作者:谜夏 

摘要:进入2018年以来,数字货币、区块链成为创投行业竞相追逐的风口,特别是三点钟无眠群的成立让投资热潮持续升温,而包括人民日报在内的官媒频频发出利好信号,让我们相信,属于“区块链的大时代”正在来临。

进入2018年以来,数字货币、区块链成为创投行业竞相追逐的风口,特别是三点钟无眠群的成立让投资热潮持续升温,而包括人民日报在内的官媒频频发出利好信号,让我们相信,属于“区块链的大时代”正在来临。

  

财链社作为专业的全球区块链财经媒体与社群,为让广大受众第一时间,先人一步,做出正确投资选择,联合投资家网隆重推出“区块链猎手”系列策划,通过与专业机构的精彩对话,让我们一同寻找走在这股热潮最前沿的秘诀。

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近日,芳晟基金合伙人杨宏伟接受了财链社&投资家网专访,对当下的区块链领域进行深度解读。

  

过去的一年里,区块链领域如过山车一般跌宕起伏。ICO曾经一时无两,但在各国政策对token的监管日渐趋严的情况下,代币破发屡见不鲜,区块链的未来如何,开始不甚明朗起来。

  

此文中,他对区块链的可能发展潜力、当前所处的形势、创业和投资参与的角度等进行了解读。就像历尽千帆后的返璞归真,他理智而冷静的分析,让你看到对区块链过去、现在以及未来不一样的思考。

  

具有重构商业社会可能的潜在候选者

  

财链社&投资家网:区块链掀起了人类历史上第一次用技术手段重构生产关系的革命,这场革命有可能引发全球生产力发展向更好的方向发展吗?

  

杨宏伟:区块链是将人类社会从信息互联网向所谓价值互联网升级的推动力。它的特性,使得交易本身理论上可以不依赖第三方和中间人,降低了合约成本,简化了验证执行过程,提升了流程效率。这将对现有的行业运行规则形成冲击,影响着产业链上下游、相关方、靠信息不对称赢利的第三方服务机构等的合作模式。一旦性能、安全问题解决,形成真正的商业化能力,则会对全球生产力形成很大提升。

  

财链社&投资家网:长远来看,区块链到底能创造什么价值?

  

杨宏伟:投资界总有一种在短期内过度神化某种新兴技术或商业模式的倾向,比如历史上的可穿戴/智能硬件、O2O、VR/AR,乃至现在还在火热的人工智能、共享经济等,目前看这些领域,都有可能没有完全达到人们初始设想的高度。

  

区块链在未来能够形成的价值,还需要依赖于其底层技术、系统架构和基础设施的完善程度。但目前看,结合了技术+应用+经济体系的区块链确实比单一技术或商业模式有着更综合更有想象力的发展空间。在适合它特性的某些领域,如金融、征信、数字资产、供应链等,预计会有巨大的市场潜力。

  

财链社&投资家网:区块链适用于什么样的应用场景?遵循哪些原则?

  

杨宏伟:并不是所有的领域都适合区块链化。现在的很多创业团队,都在为概念而概念,为技术而技术,而不是出于真实的应用场景和商业可行性的考量,未来前景堪忧。

  

适合区块链落地的场景,当然是需要能很好地实践区块链的去中心化、不可撤销、可溯源等特性。同时,该场景需要具备一定的市场规模、竞争格局相对有利于初创企业、行业存在很大痛点、有真实的用户和付费需求等。

  

应用场景是需要逐步深入和相互启发的。有一些企业开始设想的很大,但每个企业都有自己的能力边界。与其设计得大而无当,还不如先从某些真实的商业需求出发落地,然后逐步在实践中摸索,与相关方进行关联衍生。

  

颠覆与去中心化无非是勇者变恶龙的故事

  

财链社&投资家网:有不少人认为区块链是一次颠覆性的技术,其他公司有望借助这项技术成为新的行业巨头,甚至挑战BAT,您对此有何看法?

  

杨宏伟:任何时代都可能有新的巨头出现,中间蕴藏了大量机会。互联网最终诞生了BAT,但是在其发展的早期,也是百花齐放,只是因为BAT分别占据了互联网最核心的三个入口和盈利模式:搜索广告、游戏社交、电商支付,才最终奠定了目前的地位。

  

区块链的基础要素之一是去中心化,在其发展过程中,新兴科技公司会与传统行业发生很多联接,必然会诞生很多新的业态,从而改变当前的利益格局。从垄断走向开放,再从开放走向垄断,是正常的发展规律,前者意味着机会,后者意味着价值的实现。

  

每次周期性趋势的早期,都会存在一定时间窗的技术红利期和平台红利期,新锐企业如果能充分利用初期的先发优势,迭代整合旧有的技术体系和商业体系,尤其在最适合该技术类型的边缘区域迅速成长,建立护城河,则还是有一定机会的。但当区块链成为一种通用技术,竞争的格局又将回归拼资源的路径上,则脱颖而出的可能性就渺茫了。

  

区块链目前的推动者,已经不仅仅包括技术型企业,诸多传统行业资源型企业、互联网和IT巨头也在快速进入。初创企业需要寻找到杀手级爆款应用,更快速地进行应用落地,扩大知名度,与资源方进行深度链接。

  

财链社&投资家网:对于区块链技术的“去中心化”特点,您有什么样的看法?

  

杨宏伟:区块链的去中心化特点,是在部分牺牲了效率的基础上获得的,同时造成了系统的大量冗余。未来如果真正进入商业应用,用户往往对可用性的要求更高,区块链在技术层面必然会寻求一种妥协,反之如果没有实现相应技术的升级,则区块链的未来会存在疑问。

  

目前的公有链、联盟链、私有链,好比之前的公有云、混合云、私有云一样,本身就对应着现实的多种不同形态,都有各自的合理性。而联盟链、私有链都不能称之为是彻底的去中心化的。

  

另外,最重要的,技术的去中心化不等同于运营的去中心化。所谓的“去中心化“更多是技术极客的理想状态,而各种商业模式基本上都需要通过一个中心化的机构来提供运营管理能力。比如分布式存储技术很早就有了,但真正的存储服务商的集中度却是越来越高的。只要竞争存在,只要运营主体有不断成长的欲望,就必然而然地形成中心化格局。区块链的基础设施,以及垂直行业应用,集中度都会逐步提高。区块链有可能从新锐的规则破坏者,降格为垄断者的工具,帮助其进一步施加对行业的控制。所以我觉得“去中心化”更多是技术层面的表述,是一个早期趋势,但不会是永久趋势,它只是在小范围内的呈现。

  

与泡沫共舞或者溺水而亡

  

财链社&投资家网:ICO对传统投资机构产生哪些影响?

  

杨宏伟:首先, 以往从天使到VC、PE、PreIPO、IPO或者并购的投资退出路径和估值体系突然形成断路,创业公司不一定需要风投的钱做早期商业支撑,而是从天使阶段直接跨到了ICO阶段;

  

其次,ICO是公开的募资,传统投资机构所依赖的信息不对称丧失了,导致话语权降低。同时又在公众情绪和发行机制的裹挟推动下,缺少对项目的深入尽调,专业性判断的能力被弱化;

  

再次,发行ICO的标的变成了开源社区组织,而不是传统意义上的股权公司,利益格局发生了深刻变化。发行ICO的组织有自己内在的经济和资源系统,如果能够运转良好则会形成自洽,传统投资机构的角色就会变得可有可无。

  

最后,从资金上对投资机构形成了抽血效果。资金具有逐利属性,由于ICO的发行周期可以短到数月,之后就具有了上市流通性,并且由于早先ICO项目的赚钱效应,使得资金面的供给会迅速向其聚集,所以比较变通的投资机构开始迅速设立ICO基金来进行专项投资。

  

由此来看,如果ICO真能形成长期趋势的话,将会对整个股权投资领域的生态形成重大冲击。

  

财链社&投资家网:市场上发行的一些token项目是骗局吗?

  

杨宏伟:巨大的利益肯定会吸引各路玩家,导致项目良莠不齐。但评价是否是骗局,首先取决于其主观上是否存在恶意,或者在发行链条上是否存在灰色环节。投机者不少,真诚的从业者也有。大浪淘沙,时间自然会做出证明。

  

财链社&投资家网:政策打压ICO,对投资人会有哪些影响?

  

杨宏伟:ICO火热的时候,基本上每个投资人都会对突然出现的财富倍增的机会心动,坊间不乏宣称ALL IN的投资人。所谓“割韭菜”这种二级市场的用语被屡次提及,就说明了大家的浮躁情绪。

  

政策打压ICO,迫使投资人从投机心态,重新回到长线价值投资的路径上来,这对于创业和投资圈长期看其实都是好事。历史已经很多次证明,当市场在被情绪所左右的时候,就是风险迅速放大,资产泡沫快速积聚的过程。作为投资人,既需要弄潮,保持对新趋势的敏锐度;同时也要时刻保持警惕,在整体的浮躁中安静下来,把事情想透彻。

  

财链社&投资家网:有人说,区块链泡沫现在已经破灭了。

  

杨宏伟:泡沫破灭主要有两种情况,一种是技术或商业模式证伪,即本身不成立;一种是还不够成熟,有过多的创业企业和资金进入,超过其应有体量,需要先挤出泡沫后再逐步夯实基础。

  

区块链还需要进一步观察。项目估值存在泡沫,但还没有到非常严重的地步。应用层面,还有大量的创业公司出现,不少上市公司、互联网和行业巨头都开始关注并参与区块链,这说明区块链已经开始渗透到更多的领域,并且国家政策层面目前也还是支持的。适度的泡沫对推动行业发展是有好处的。

  

而泡沫是否最终破灭,要等待几个要素的变化情况:1、技术可用性;2、应用落地;3、竞争和政策;4、新技术趋势迭代; 5、资本的喜新厌旧。

  

至于币圈则跟链圈不同,政策在打压ICO,目前也有很多已经发行的代币破发,大势上是在走一波明显的下降通道,从投机角度来看,是需要更加谨慎了。

  

找到那些对的人并与他们一起成长

  

财链社&投资家网:芳晟基金何时开始布局区块链?遵循什么样的布局逻辑?区块链项目和过往的投资主题相比,有何不同之处?

  

杨宏伟:2016年下半年芳晟开始接触区块链项目,2017年初开始实际投资。我们会沿着自身的周期逻辑框架进行前瞻性筛选。我们希望在区块链领域的投资,能够进一步增强芳晟在大数据、人工智能、金融科技等领域所积累的能力。

  

区块链项目与“古典投资人”所适应的项目标的属性有所不同。因为TOKEN的捆绑使其自带经济系统,组织形式上尤其是ICO项目会引入社区组织,后向退出路径也出现变化。但最终的判断逻辑还是一样的,就是是否能解决问题,为社会创造真实的价值。

  

财链社&投资家网:从投资人角度,你更喜欢什么样的区块链创业者?

  

杨宏伟:真正相信区块链的思想,并具备相应的核心能力;而不是因为区块链火热,盲目进入这个领域的机会主义者。

  

财链社&投资家网:现在很多公司想搭区块链这趟快车,目的是为了尽快拿到融资,对此,芳晟基金在投资的时候如何进行筛选?

  

杨宏伟:首先判断这个团队是真正地信仰区块链,还只是为了蹭热度;判断创业所选择的行业领域是否有真正的需求、盈利模式和区块链技术的适用性,还只是出于臆想;判断创始人、团队和顾问的匹配度以及是否真实,还只是临时拼凑;判断项目是否具有在后续竞争中保持领先的能力等。

  

财链社&投资家网:在芳晟基金的投资案例中我们看到了食物优,当初是如何发现这个项目并决定投资的?

  

杨宏伟:芳晟历史上对大数据有很多投资,因此对大数据与应用、以及跟新的技术方向结合的项目相对敏感。食物优项目,当时我们首先关注的点是其大数据对供应链的改造,其次才是与区块链的结合。团队是先嵌入区块链技术做了一个有实际收入的项目,而不是先烧钱做区块链平台,再去找合适的应用方向。食物优的团队是典型的技术极客团队,但同时又能扎实地落地运营。创始人符安文曾多次创业,之前的项目收入达到亿级以上,而当时的食物优项目也已有不错的收入,这都证明了团队的能力。我们希望与这样的创业者一同成长,一同见证一个新的时代。

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